红小豆的功效与作用主要是利水消肿、解毒排脓、健脾止泻等，可以治疗小腹胀满、小便不利、烦热口渴、酒病诸症等。
现代研究也表明红小豆具有一定的通便利尿和消肿作用，能够解酒、解毒，对于肾脏病和心脏病患者也有一定的益处。
红小豆具有丰富的营养价值，富含有淀粉以及丰富的蛋白质，还含有膳食纤维、皂角苷、维生素以及叶酸等营养成分，所以它的营养相对来说是比较全面的。
同时本品首载于东汉时期的第一部本草学专著《神农本草经》，可见在咱们国家已经有非常悠久的使用历史，在历代本草著作中也多有收录红小豆这样一味药。